Ισχυρό σοκ αποτελεί για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα η κεφαλαιακή αδυναμία της Εθνικής τράπεζας. Ενώ επενδύθηκαν συνολικά 11 δισ. ευρώ η Εθνική έμεινε με 5 δισ. κεφάλαια και με οριακούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας.
Η τράπεζα υποχρεώθηκε σε πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων, για να μπορέσει να βελτιώσει τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας αλλά υπέστη σοβαρή ζημία κυρίως από την τουρκική λίρα. Η Εθνική τράπεζα ήταν κεφαλαιακά ασθενής και αυτό ήταν ξεκάθαρο εδώ και πολλούς μήνες.
Η Blackrock κατέληξε ότι η Εθνική χρειάζεται 2,3 δισ. ευρώ με προοπτική να μειωθούν ίσως και οριακά χαμηλότερα από 2 δισ. ευρώ. Το μείζον ερώτημα όμως είναι πως καλύπτονται τα 2 δισ. ευρώ που είναι η κεφαλαιακή ζημία;
Τρείς οι διαφαινόμενες λύσεις:
Αύξηση κεφαλαίου ώστε οι ιδιώτες μέτοχοι να επενδύσουν εκ νέου κεφάλαια.
Προφανώς η λύση αυτή δεν μπορεί να υλοποιηθεί.
Ποιος επενδυτής που επένδυσε στα 4,29 ευρώ πριν μήνες καταβάλλοντας 1,07 δισ. ευρώ θα επανέλθει συμμετέχοντας σε μια νέα αύξηση κεφαλαίου στα 2,3 ή 2,2 ευρώ;
Τι θα πουν οι ...επενδυτικοί σύμβουλοι Παπούλιας, ιερείς και λοιπές δυνάμεις που προέτρεπαν τους έλληνες να επενδύσουν στην αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής τράπεζας;
Μια άλλη λύση είναι να πουλήσει την Finansbank.
Όμως η Finansbank αποτιμάται σήμερα για το 100% στα 2,3 δισ. όση είναι περίπου η κεφαλαιακή αδυναμία της Εθνικής.
Το ερώτημα είναι πως θα πωληθεί η Finansbank όταν η Τουρκία έχει πρόβλημα και άλλωστε τι τιμή μπορεί να πετύχει η Εθνική όταν οι δυνητικές αγοραστές θα γνωρίζουν ότι ο πωλητής, δηλαδή η Εθνική, έχει πρόβλημα;
Ύστατο καταφύγιο είναι να προσφύγει η Εθνική στο ΤΧΣ. Όμως σε αυτή την περίπτωση θα ενεργοποιηθεί το λεγόμενο bail in όπου οι ιδιώτες μέτοχοι θα χάσουν όλες τους τις επενδύσεις, δηλαδή θα χάσουν το 1,07 δισ. που επένδυσαν στην αύξηση.
Οι επιλογές της Εθνικής είναι περιορισμένες και η τράπεζα, σε επίπεδο κεφαλαίων, αποτελεί τον αδύναμο κρίκο του συστήματος. Ίσως έχουν δίκιο εκείνοι που υποστήριζαν ότι έπρεπε να ακολουθήσει εξ΄αρχής το μοντέλο της Eurobank. Δηλαδή να κρατικοποιηθεί...
Πηγή: Bankingnews.gr